制度障碍或致银行系期货公司“难产”
摘要：台湾富邦银行接触金石期货，兴业银行收购杉立期货的消息引发了业内对银行系期货公司的猜想。 尽管杉立期货对收购传言不置可否，但即将上市的国债期货让银行更加关注期货公司已是不争的事实。通过采访多位银行业人士了解到，为了构建全牌照业务版图，银行收购期货公司动力十足，但受困于制度障碍，银行系期货公司短期内或难出现。
台湾富邦银行接触金石期货，兴业银行收购杉立期货的消息引发了业内对银行系期货公司的猜想。
期货曾致电金石期货副总经理詹静丽，证实了金石期货与台湾富邦银行确有接触。而杉立期货公司高层则对表示，收购事宜是股东层面进行的操作，作为公司经营者不太方便做出评价。
尽管杉立期货对收购传言不置可否，但即将上市的国债期货让银行更加关注期货公司已是不争的事实。通过采访多位银行业人士了解到，为了构建全牌照业务版图，银行收购期货公司动力十足，但受困于制度障碍，银行系期货公司短期内或难出现。
前景十分乐观
券商系期货公司的迅速崛起为银行系期货公司的发展提供了很好的借鉴。券商的入主为期货公司带来了注册资本、总资产的高额增长。近几年，背靠券商带来的研究、客户拓展优势，大部分券商系期货公司驶入业绩增长的快车道。
尽管参与国债期货方式仍不明朗，但持有市场国债现货总量70%以上的银行未来必然是国债期货的参与主体。随着国债期货上市进入最后冲刺阶段，银行系期货公司能否出现也引发业内的猜想。
“银行参与国债期货或以特别结算会员形式，或走期货公司代理通道。”国金期货副总经理江明德表示，除非银行需要通过期货公司通道进行交易，并且交易量足够大，收购期货公司才具有一定价值。
“银行收购期货公司最大的动力应是其自身的混业经营，布局全牌照业务的战略思考。期货市场对银行来说是一块新市场，发展空间巨大。”他说。
站在一些没有金融机构与产业公司背景的中小期货公司角度看，它们与银行联手也有足够的动力。
根据中期协统计数据，2012年金石期货、杉立期货净利润分别为-50.02万元和736.49万元，均处于行业中下游位置。
据了解，杉立期货80%的股份为杉杉集团控股的上海杉融实业有限公司所有。一位接近杉立期货的业内人士向期货透露，由于杉立期货并非杉杉集团的核心业务，集团也有意将其剥离。“如果能背靠银行等金融机构，对其业务发展将产生强大的推动力，这对期货公司来说也算是一件好事”。
短期恐难出现
然而，事情也并非一帆风顺，银行系期货公司降生仍面临着制度上的障碍。根据《中华人民共和国商业银行法》第四十三条的规定，商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，国家另有规定的除外。
一位负责期货业务的银行部门经理表示，现在最大的问题已不是银行想不想收购期货公司，而是收购很难通过银监会批准。“就算银行通过成立信托公司来收购期货公司，也绕不开银监会的监管”。
银监会对银行混业经营的限制使境内银行收购期货公司短期内恐难实现，但通过ECFA(海峡两岸经济合作框架协议)框架下的一些制度安排，台资银行进入内地参股期货公司路径反而更加顺畅。据了解，一旦台湾富邦银行与金石期货最终达成注资合作，台湾富邦银行便可获取金石期货最高49%的股权。江明德认为，在期货业经营许可证制度下，期货公司开展经纪、投资咨询、资产管理等业务都需要得到批准，因此股东结构更多影响的是交易风控等环节的管理风格，对企业市愁动影响不大。
江明德表示，银行收购期货公司的动力始终存在，但具体实施起来还需要较长一段时间，必须要在参与制度确定之后才能有实质进展。
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